放量大涨，A股全面飘红
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放量大涨，A股全面飘红
12月28日A股放量反攻，上证指数收涨1.38%报2954.7点，创三个月最大单日升幅；深证成指涨2.71%报9441.05点；创业板指涨3.85%报1879.5点，创年内最大单日升幅。
量能方面，市场成交额9025.7亿元，市场情绪高涨；北向资金实际净买入135.58亿元，其中沪股通净买入60.88亿元，深股通净买入74.7亿元。盘面上，多行业普涨，新能源产业链领涨，相关的光伏、锂电、储能涨势较好。 数据来源WIND
宏观方面，工企营收、利润数据亮眼，超出市场预期。11月规模以上工业企业营收同比增长6.1%，较前值加快3.6个点，营收单月增速自6月触底以来已是连续5个月改善，带动年内累计增速回升至1.0%。而11月利润当月同比大幅增长29.5%，创下2021年5月以来新高。
细分行业来看，根据广发证券研究所统计，利润增速领先的包括黑色冶炼（累计同比275.6%，下同）、电力（58.2%）、交运设备（22.3%）、有色冶炼（21.8%）、化纤（17.4%）、电气机械（17.2%）、木材（17.4%）、橡塑（16%）、燃气（14.8%）、水的生产供应（11.5%）。
11月工企利润单月增速、两年复合增速均不同程度超预期，反映出边际上的一些积极信号。往后看，虽然11月PPI的走低可能会对后1-2个月的利润增速造成一定拖累，经济数据可能短期依然呈弱复苏，但随着内部“积极的财政政策和稳健的货币政策”持续发力、新增国债年后的投入使用、“三大工程”的启动，企业盈利增速中枢有望进一步修复。加上海外加息基本见顶、流动性趋松，明年的经济数据有望企稳向好。
光伏产业链12月28日强势上涨，光伏50ETF（159864）大涨9.13%，光伏制造相关的机械ETF（516960）涨5.91%。新能源产业链上的碳中和50ETF（159861）、新能源车ETF（159806）涨超5%，新材料50ETF（159761）也涨4.21%。
消息面上，中国光伏行业协会日前第二次上调2023年装机预测，预计全球光伏新增装机由305GW-350GW上调至345GW-390GW；中国则由120GW-140GW上调至160GW-180GW，再创历史新高，可能一定程度上驱动12月28日新能源赛道大幅走高。此前的12月20日，国家能源局发布全国电力工业统计数据，1-11月光伏新增装机163.88GW，同比增149.4%。11月单月新增21.32GW，同比增长185.41%，环比上涨56.53%。
基本面上看，产能释放叠加年末去库，近期光伏板块主产业链价格逐渐趋于见底，底部反转的预期可能一定程度推动板块上涨。根据长江证券研究所统计，上周P型182硅片价格踩踏，报出1.9元片的历史新低 ，国内P型组件现货均价也逐步跌至1元W以下。此外，为锁定2024年开工率，部分企业报价相对激进，近期中标价格约在0.8元-1元W，或已接近一体化组件现金成本位置，光伏主产业链或已面临亏损，仅龙头或尚存微薄利润，有望进一步加速行业去化。
加上此前红海运输事件后，天然气价格出现了一定上涨，可能一定程度上有利于欧洲去库存加速，对光伏板块也构成一定利好，户储，辅材、主链均出现一定程度上涨。
后市看，虽然国内光伏增长逐步面临电网消纳瓶颈，同比增速可能放缓，但2024年国内仍有一定的光伏装机需求，根据中信证券研究所测算，预计2024年光伏装机将达200GW-210GW，同比增速或回落至5%-10%，其中集中式占比有望稳步回升；而欧美市场在增长目标强化和补贴政策落地情况下，随着利率下行，增长动能可能有强化。
此外，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，产业链盈利或面临明显收缩，行业或进入新一轮洗牌期，具有成本优势的龙头企业业绩有望进一步突出，行业竞争格局也有望优化。光伏板块持续调整后估值较低，随着产业链库存、价格和盈利基本面逐步触底，可关注光伏板块底部反转的机会，可适当关注光伏50ETF（159864），考虑逢低布局；但是需要警惕去库存过程中可能带来的调整风险。
新能源的另一个方向是储能。储能方面，基本面上看，全球“碳中和”背景下，新能源电力占比的提升持续推动储能需求，包括锂电储能及长时储能，支持政策持续出台，多种技术路线并举，行业依然有望迎来快速发展。今年我国储能项目招标持续增长，项目储备较为丰富，一定程度上对于明年的储能装机量构成一定支撑。
后市来看，制约储能行业的不利因素主要在于，一方面，大储（发电侧和电网侧储能）、工商储需求高增但经济性较弱；另一方面，户储经济性较好但库存较高。大储经济性方面，随着今年下半年关于促进新型储能并网和调度运用的通知（征求意见稿）》等政策频出台，推进以市场化方式促进新型储能调用，储能运营经济性有望边际性改善。户
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